On-chain student Newsletter: week 44,2021
Novembre
Dopo le scorse settimane in cui Bitcoin ha stabilito un nuovo all-time high, nei giorni conclusivi di ottobre c’è stato come previsto un pull back e un consolidamento del livello di prezzo in area 58,208$ - 63,698$.
Nonostante il mercato abbia rifiatato scendendo leggermente sotto i 60k$ per poi ritornare sullo stesso livello psicologico (dei sessantamila), BTC segna +40% nel mese di ottobre, registrando la crescita mensile più elevata da dicembre 2020. Questo rialzo è anche in parte motivato dall’eccitazione portata dal lancio di ProShares Bitcoin Strategy ETF ($BITO).
Bitcoin però non è solo perché anche Ethereum ha raggiunto il suo nuovo massimo storico a 4,458$ eclissando il precedente di 4,374$ stabilito lo scorso 12 maggio.
Fear & Greed Index
F&G Index ancora nella fascia di avidità, segno di un mercato ancora in euforia.
EMA
Linea verde = EMA a 50 giorni Linea gialla = EMA a 200 giorni
L’EMA (Exponential Moving Average) appartiene alla categoria delle medie mobili, ovvero una tipologia di indicatori di trend che forniscono indicazioni sulla tendenza media di un grafico attraverso l’analisi dei prezzi di chiusura del numero di giorni selezionati; nel nostro caso 50 e 200 giorni cioè medio e lungo periodo.
La sua funzione è fornire una visione più chiara del prezzo. Si tratta di una trend line curvilinea che segue la linea di prezzo, indicando sempre la sua media attuale, per mostrare all’investitore quanto i prezzi siano distanti dal loro reale valore.
La media mobile esponenziale genera quindi punti di ingresso e uscita sia attraverso gli incroci tra due medie di differenti periodi, sia attraverso i breakout con la linea di prezzo.
La strategia ad oggi più utilizzata è quella del Golden Cross e del Death Cross, ovvero l’incrocio tra una EMA di medio periodo (50) e una EMA di lungo periodo (200). Si parla di Golden Cross quando la media mobile a 50 periodi taglia quella a 200 dal basso verso l’alto, generando un segnale di buy. Viceversa, l’investitore individua un Death Cross quando il crossover avviene dall’alto verso il basso, generando un segnale di vendita.
Questa si tratta di una strategia abbastanza basilare tra quelle attuabili attraverso le Medie Mobili Esponenziali, ma è riconosciuta come una delle più affidabili, in grado di fornire ottimi risultati rilevando eventuali inversioni di prezzo, con conseguenti ingressi nel mercato durante una fase rialzista o ribassista.
Nonostante ciò, come ogni strategia fondata sulle medie mobili, anche l’utilizzo dell’EMA va a generare molti falsi segnali nei mercati con un andamento laterale, pertanto se ne consiglia l’impiego in combinazione con altri indicatori.
In questo momento le medie mobili a 50 e 200 periodi sono molto distanti dal prezzo, per questo motivo nelle settimane a venire, salvo eventi di FOMO o FUD estrema, mi aspetto un periodo di lateralizzazione che permetta alle due medie di riavvicinarsi al prezzo.
Cambio di trend: i miners diventano holder
Settembre è stato un mese da “buy the dip” per tutti gli acquirenti di BTC. Se anche tu hai comprato il “dip” ti sei unito a tutti i long-term holder (LTH) che prima di ottobre hanno continuato ad ammassare monete senza sosta. Nonostante il raggiungimento del nuovo massimo storico i LTH non hanno ceduto alla tentazione di prendere profitto e la tendenza ad accumulare ha finito per contagiare anche i miners.
Secondo Willy Woo “Miners have not been in sustained accumulation behaviour since the 2009–2014 era”
Un cambio di paradigma senza precedenti dunque che conferma sempre di più la narrativa della “supply shock” analizzata nelle settimane precedenti. Di seguito il grafico aggiornato della continua fuoriuscita di BTC dagli exchange e di conseguenza dal mercato.
Mass adoption
Adozione di massa che prosegue a spron battuto in particolar modo negli Stati Uniti, dove Coinbase diventa l’applicazione più scaricata su App store davanti a colossi come TikTok, Instagram, YouTube e Snapchat.
Crypto.com diventa invece l’applicazione più scaricata, sempre negli USA, su Google Play Store. Pioggia di download per l’emergente colosso cripto dopo il lancio di una nuova campagna pubblicitaria con Matt Damon come testimonial “Fortune favors the brave”(click per vedere il filmato).
L’India non bandirà Bitcoin, al contrario lo regolerà come una materia prima. Questa ipotesi di regolamentazione potrebbe potenzialmente permettere l’accesso al mondo delle criptovalute a più di 1 miliardo di persone.
In Italia invece meno dell’1% della popolazione investe in criptovalute; dato in controtendenza rispetto al resto del mondo.
Binance, il più grande exchange di criptovalute, si trova a dover sospendere il prelievo di BTC. Evento più unico che raro; segno che anche gli STH stanno invertendo la loro tendenza di vendita nel breve periodo.
Conclusioni
Settimana di transizione per il mercato cripto che dopo un’estenuante run per tutto il mese di ottobre rifiata leggermente. E’ un bene che ci siano fasi di scarico, perché nessun mercato può salire all’infinito senza consolidare alcuni importanti livelli di prezzo.
Come ho detto in precedenza non mi aspetto crescite improvvise o perdite vertiginose, ma una lateralizzazione sulla fascia circostante ai sessantamila dollari. Una volta consolidato questo livello si potrà pensare di attentare al nuovo massimo storico.
Il modello “Stock-to-flow ratio” di Plan B aveva anticipato i $63k per la chiusura del mese di ottobre, risultato che si discosta leggermente dalla previsione dell’analista olandese registrando alla fine del mese “solo” $61k.
Per questa newsletter è tutto, ricordati che l’analisi svolta non ha lo scopo di consigliare alcun tipo di investimento finanziario, ma al contrario ha l’aspirazione di insegnare ad analizzare con uno sguardo più critico il mondo Bitcoin.
Alla prossima settimana !