On-chain student Newsletter: week 49,2021
Buongiorno e ben tornati su On-chain student.
E’ stata una settimana turbolenta sui mercati finanziari, sia tradizionali che non.
Il punto della situazione
La pubblicazione di dati contrastanti sul mercato del lavoro statunitense ha innescato un effetto domino sui mercati azionari che inevitabilmente ha impattato in modo drammatico anche sulle criptovalute.
Come ben saprete bitcoin è stato travolto da una valanga di vendite che ha portato al più classico dei long squeeze con stop loss frantumati e liquidazioni a cascata.
Prezzo di BTC a $42.000, -15% rispetto a sette giorni fa. Il misfatto è avvenuto nella notte tra il 3 e i 4 dicembre, alle 4.45 di mattina.
In quelle ore si sono registrate liquidazioni per quasi 2 miliardi di dollari di posizioni long sulle piattaforme di cripto derivati.
Altcoin che prontamente seguono la caduta di BTC registrando pesanti perdite.
Capitalizzazione di mercato e Fear & Greed Index
Capitalizzazione di mercato crollata fino a $2.092 miliardi nella note del crash per poi recuperare leggermente insieme al prezzo stesso della criptovaluta principale.
F&G Index che registra un sentiment di mercato nella zona di “paura estrema”. C’era d’aspettarselo visto il rapido crash.
Possibili scenari per BTC
Il primo banco di prova per bitcoin sarà il test della resistenza nella regione $48/50k, ma al momento è impossibile ipotizzare uno scenario di breve termine.
Se riuscirà a superare rapidamente la soglia sopra citata e consolidarsi, allora potremo considerare il flash crash di questa settimana semplicemente come tale.
Se al contrario ci sarà una resistenza troppo forte in area $48/50k BTC potrebbe ritestare i supporti in zona $40/42k.
Sicuramente come indicato dal F&G Index gli investitori sono spaventati ed è difficile prevedere con certezza uno scenario di breve termine, soprattutto perché in caso di un ulteriore discesa del prezzo potrebbe innescarsi il panico. In tal caso le nuove dinamiche sarebbero totalmente imprevedibili perché gli investitori potrebbero essere travolti dalle emozioni.
El Salvador
C’è chi è spaventato e chi al contrario è senza paura; il piccolo stato dell’America Centrale si fa letteralmente beffe del sell off e ringrazia comprando altri 105 BTC.
Al momento El Salvador detiene 1270 bitcoin per un controvalore in dollari pari a 62 milioni, il piano è raggiungere 650 milioni di dollari in BTC.
Introduzione Lightning Network
Che cos’è ? A cosa serve ?
Il protocollo Lightning Network, è un protocollo progettato per migliorare la scalabilità di Bitcoin, ciò è possibile grazie al fatto che la rete Lightning funziona come un secondo livello (layer 2) sopra Bitcoin.
Questo secondo livello permette transazioni istantanee con commissioni molto basse.
Per capire il potenziale di questa tecnologia, dobbiamo tenere a mente due cose. La prima è che Bitcoin è stato creato come soluzione di denaro digitale. La seconda, è che questo obiettivo è impossibile da raggiungere a causa dell'attuale stato della rete e del software Bitcoin. Bitcoin può elaborare solo da 7 a 8 transazioni al secondo, una quantità molto ridotta che non può far fronte all'uso di massa.
Per questo motivo era necessario un nuovo metodo per effettuare le transazioni in maniera più rapida, facile da usare e che fosse compatibile con Bitcoin senza comportarne grosse modifiche.
Immaginiamo di dover effettuare una transazione in Bitcoin.
In quel dato momento la rete Bitcoin ha pochissimo utilizzo e il costo delle commissioni di ogni transazione è molto piccolo.
Nel caso in cui invece la rete sia molto utilizzata si può creare coda o comunque un eccesso di transazioni nel MemPool o sala d’attesa; in tali circostanze il costo delle commissioni può aumentare. I miners a questo punto danno la priorità alle transazioni con commissioni più elevate per ottenere maggiori profitti; di conseguenza, se desideri che una transazione venga elaborata rapidamente, dovrai pagare di più in commissioni.
Quest'ultimo caso ci indica che i costi delle commissioni aumenteranno al punto da non permetterci di effettuare pagamenti di somme ridotte. Ad esempio, l'invio di $1 potrebbe comportare più di $1 per il costo della commissione. Questa è una situazione priva di senso che può essere risolta con il miglioramento della scalabilità, per questo è fondamentale migliorare questa caratteristica.
Per fronteggiare queste problematiche è stato sviluppato il Lightning Network e i suoi cosiddetti “canali di pagamento”, canali che sono fondamentali per il funzionamento della rete Lightning nonché la chiave per consentire una scalabilità senza precedenti.
I canali di pagamento possono essere aperti per un tempo determinato; una volta che il canale è aperto, i suoi partecipanti possono scambiare istantaneamente risorse tra loro utilizzando i fondi memorizzati in quel canale. In poche parola significa che le parti che fanno parte di un canale di pagamento Lightning Netwok possono effettuare pagamenti reciproci fuori dalla blockchain principale (layer 1) istantaneamente e a basse commissioni.
Per chiarire ulteriormente il concetto facciamo un esempio applicato alla realtà.
Tizio ogni mattina esce di casa e prima di arrivare sul posto di lavoro si ferma a fare colazione al bar di Caio. Terminato il suo caffè e rispettiva brioche si appresta a pagare. Tizio è un “boomer” all’avanguardia e decide di pagare in bitcoin. Il conto della colazione è di $2.50; ovviamente Tizio sa benissimo che inviare tramite blockchain principale a Caio il conto della colazione comporterebbe costi di transazioni superiori alla colazione stessa e decide di aprire un canale Lighning (layer 2). Tizio concorda con Caio che il canale resterà attivo per i cinque giorni lavorativi, da lunedì a venerdì, giorni in cui Tizio passerà al bar per fare colazione e pagherà sempre attraverso il canale creato. Al termine delle settimana il canale verrà chiuso in automatico e tutti i pagamenti avvenuti all’interno del canale verranno integrati sulla blockchain principale (layer 1).
In questo modo Tizio pagherà in modo facile e veloce la sua colazione risparmiando sui costi di transazione e senza intasare la blockchain principale con micro pagamenti.
Ho voluto spiegare la nozione di Lightning Network perché l’introduzione di questa tecnologia è fondamentale per l’adozione di massa di bitcoin.
Di seguito i dati relativi alla crescita della rete del Lightning.
Le statistiche sono aggregate e calcolate da più nodi all'interno della Lightning Network. A causa della natura decentralizzata del Lightning Network, i numeri osservati sono approssimazioni e i nodi che non trasmettono il loro stato non sono inclusi.
Conclusioni
Dal punto di vista dei fondamentali on-chain rispetto alla scorsa settimana non c’è nulla di particolare da segnalare; Hash Rate e difficulty che si attestano sui livelli delle settimane precedenti. Miners invece che in seguito alla diminuzione del prezzo di BTC vedono ovviamente diminuire il controvalore in dollari delle loro ricompense da 60 a 48 milioni giornalieri.
Difficile, come scritto, prevedere scenari di breve periodo ben definiti, si naviga a vista.
Vi lascio ormai come di consueto con il meme della settimana
Per questa newsletter è tutto, ricordati che l’analisi svolta non ha lo scopo di consigliare alcun tipo di investimento finanziario, ma al contrario ha l’aspirazione di insegnare ad analizzare con uno sguardo più critico il mondo Bitcoin.
Alla prossima settimana !